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百洋股份:教育水产双主业同增长 存在估值修复空间

时间:2018-08-25 04:01来源:网络整理 作者:佚名

事件:公司发布2018年半年报,上半年实现营收11.73亿元,同比增长34.1%;归母净利润5036:万元,同比增长246%;扣非归母净利润4496万元,同比增长386%。经营活动现金流量净额为4142.7万元,同比增长41.9%。

投资要点:业绩符合预期,教育及水产双主业共同拉动增长。火星时代竞争优势突出,民促法实施细则利好行业规范发展。水产主业稳健增长,饲料业务营收同比增18.4%。1-9月业绩预告净利润同比增长140%-170%。

存在估值修复空间,维持“买入”评级。公司双主业稳健发展,收购楷魔视觉将业务延伸至下游数字艺术制作领域,有望和公司培训业务产生良好协同效应,当前存在估值修复空间。维持2018-2020年归母净利润1.91亿/2.30/2.72亿元的盈利预测,对应EPS0.48/0.58/0.69元,当前股价对应PE20/17/14倍。维持“买入”评级。